不久后,泛海拿到中英两方所有部门的批准，并延长了要约期限。至此，要约条件只剩下了“至少收购50%+1股的股权”。

清辉修改收购要约,删除掉了对泛海的歧视内容。

紧接着，正当各大媒体全都认为清辉将凭价格胜出时,泛海集团突然之间针对清辉发动了进攻。

赵汗青向FSA（英国金融管理局）提出申诉，称,在之前各大对冲基金对Saint Games股份的争相购买中,来自澳大利亚的对冲基金Kings Asset Management与清辉存在关联，二者现在共同拥有超过15%的Saint Games股份而未按要求进行申报，违反规定。

泛海指出，清辉这个违规行为使得清辉在对Saint Games的争夺中占据到了有利位置，而这“有利位置”是不公平的有利位置。同时，Kings Asset Management的购股完全可算Saint Games股价上涨的因素之一,清辉极其关联方正推高股价、想逼退泛海。

消息传出,Saint Games的股价应声而跌。

泛海集团认为的“存在关联”指的是,Kings Asset Management创始人和拥有者同时还有另家基金，而那家基金，正好是清辉集团澳大利亚分公司员工们的退休基金,该基金直接管理清辉集团澳大利亚分公司的退休账户。

英国对于“关联方”的认定与美国等国大不相同，在实际的操作当中,非常特殊的一点是，FSA会将“一个公司及该公司的退休基金”也算作关联，而这一点在其他国家的收购中极少出现。

FSA同时规定，某个股东及关联方持有股份超过3%后,每次增持1%的时候，必须申报、披露。

与所有国家一样,收购者中两方或者多方“关联”是必须公开的——两家公司明明存在关联、共同收购股份，可被收购股份的公司却不知道他们之间的关系，这样是不公平的。不过，什么样的算作“关联”，各国法律又有不同。

在周昶更加了解的美国，“受益所有人”（beneficial owner）没有确定的判定标准，关不关联主要看双方协议、聊天记录等，以判定双方是否已经“针对收购达成安排或默契”。

经鸿对于这次申诉的结果是信心满满的。

果然，几天后，FSA做出裁决，由于申报出现违规，Kings Asset Management所持有那7.5%的股份不具备任何投票权，并且，Kings Asset Management必须在二十个交易日内卖出它所持有的全部Saint Games股份。

这个判决一下来，清辉集团当即宣布不再继续推动对Saint Games的收购，再一次退出了竞购。

“退出”原因很好理解。现在Kings Asset Management必须卖出那7.5%的股份，而现在二级市场上面Saint Games的股价明显低于泛海集团的要约价，因此，由于“关联”，在Kings Asset Management不可以将这些股份出售给清辉集团的情况下，Kings Asset Management为了利润最大化，它的选择必然不是在伦教证交所市场抛售掉这些股份，而是接受泛海的要约。

这样一来，泛海集团持股数量将从目前的31%上升至38.5%，泛海、清辉两家公司持股数量差距过大，清辉已经无法得到比较稳定的控制权，决定“不再推动此次收购”合情合理。

…………

Saint Games停牌、泛海集团宣布此次要约结果的那一天，清辉集团战投部的总经理对周昶汇报：“泛海集团这次得到了超过98%的Saint Games股份，肯定是要私有化了，Saint Games要退市了。连CEO到最后都接受了泛海的要约，拿钱走人了。”

周昶把玩一支钢笔：“嗯。”

清辉刚过锁定期，也接受了泛海的要约。当时战投部的总经理问过周昶“咱们这15%还要不要了”，而周昶的回答是“给泛海吧，15%没什么用。做个人情。”